【塑交所觀察】危化品禁運催熱燒堿猛漲之勢

　　進入9月，國內燒堿市場終于打破7月以來的平衡狀態，價格出現迅猛上漲走勢。截至9月25日，山東地區32%離子膜堿市場均價上漲135元/噸至800元/噸，漲幅為20.3%，內蒙地區99%片堿上漲200元至2650元/噸，漲幅為8.16%。相比而言，片堿市場表現相對溫和，液堿市場則更顯迅猛。

　　從市場來看，燒堿價格上漲主因有三方面：

　　一、8月底下游接貨有所好轉 為燒堿漲價奠定基礎

　　從市場來看，8月底至9月初，隨著“金九銀十”生產旺季到來，終端行業需要提升，部分廠家出于鎖定成本，趁低入市接貨力度加大，市場走貨回暖，為后續上漲行情奠定基礎。

　　二、危化品禁運提振燒堿廠家大幅漲價出貨

　　表1 2019年9月國內主要氯堿企業出廠價格變動統計

(數據來源：廣東塑料交易所)

　　從表1來看，國內主要燒堿廠家紛紛上調出廠報價，其中中鹽吉蘭泰等廠家曾在一個交易日內兩度上調報價，心態強烈可見一斑。在開工基本穩定、市場供應充足的背景下，廠家之所以迅猛上調出廠報價，主要是受江蘇�；�品禁運消息影響。自9月20日起，江蘇地區禁運危險品，在無法就地處理燒堿副產品液氯的情況下，當地部分燒堿企業只能選擇降負荷或停工，燒堿供應預期大幅減少。因此，江浙一帶燒堿企業惜售心態強烈，自9月初開始，大幅輪番上調出廠報價，其中漲幅最大的要數寧波萬華。

　　三、龍頭氧化鋁企業上調液堿采購價 山東及周邊地區報價跟漲

　　9月2日，山東地區大型氧化鋁企業魏橋液堿訂單采購價格大幅上調100元/噸至750元/噸，當日起執行。魏橋作為國內最大的氧化鋁生產企業，對燒堿價格具有絕對話語權，在看空后市燒堿供應的情況下，為保證工廠原料液堿供應充足，主動上調液堿采購價格，利好帶動山東及周邊一帶燒堿價格上揚。

　　往事不可追，市場更多期待后續走勢。為此，筆者做了簡單的市場調研，調查對象包括廠家、貿易商及下游企業。從結果來看，約20%的市場人士信心充足，繼續看多后市走勢;35%的人認為短期內將慣性走高，但后市表現如何則取決于終端需求;35%的人保持中性觀望態度;10%的人認為10月后燒堿將會出現下跌走勢。綜合來看，筆者認為決定市場走勢主因有幾方面：

　　1.國慶長假前后環保、危險品運輸檢查力度將持續加碼

　　9月20日-10月10日，江蘇連云港所有化工(�；�品)生產企業不得實施開停車作業、不得進行停產集中檢維修作業、停止動火作業，已經停產的企業不得組織復產。江蘇地區�；�品禁運直接限制了液氯對外運輸，從而迫使當地氯堿企業降低開工負荷，市場供應隨之減少。據最新消息，江西理文計劃9月27日開始檢修20天;新浦化學開工8成，江蘇安邦電化開工3成，其他江蘇地區的燒堿企業開工均在7成左右，當地燒堿總產能459萬噸，占全國燒堿產能的10.78%。此外，山東某大型氯堿企業擁有105萬噸/年燒堿產能，因電廠環保問題，前期開工僅在四成左右，目前燒堿裝置已經停車，預計10月中旬才能復產。因此，整體來看，國慶假期前后，預計國內燒堿市場供應將明顯減少。

　　2.環保檢查加嚴 限產消息不斷發酵

　　隨著“秋分”節氣到來，北方空氣狀況日漸嚴重。9月24日起，山東淄博13市、河北11市、天津、河南鄭州等多地已啟動重污染應急響應，首當其沖就是工業鍋爐和工業爐窖等開工受到限制，從行業來看，可具體到鋼鐵、鋁、水泥等重污染行業。其中山西呂梁市明確提出當地氧化鋁限產50%，直接沖擊燒堿市場需求。

　　3.采暖季“停產、停工令”下達 下游開工有所下降

　　近期，生態環境部發布了《京津冀及周邊地區2019-2020年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案(征求意見稿)》。雖然官宣一再強調嚴禁“一刀切”，但根據以往慣例，終端企業開工下降是大勢所趨。

　　因此，短期來看，“國慶”前夕，在下游企業備貨及燒堿報價上漲帶動下，市場價格仍有一定上漲空間。然而節后市場需求被提前消費，加之環保壓力日漸加大，第四季度終端需求呈現下降趨勢，市場商家看空心態逐漸上升，后續走勢更多取決于氧化鋁等行業需求的變動。筆者認為，在宏觀經濟下行壓力下，面對下游行業投產速度放緩甚至產能過剩的局面，燒堿需求難有明顯提升。從本次“金九”上漲走勢來看，更多地是賣方在拉漲，而非來自需求面的有力支撐。因此長期來看，燒堿或將呈現偏弱整理走勢。